2012年11月中国企业年金市场报告

一、中国企业年金政策监管

差异化红利税新政落地 养老金税收优惠猜想

市场期盼已久的个人红利税新政终于落地。按照新的政策，个人持股一年以上的将减半征收红利税，即5%;而持股不到一个月的税率水平恢复到法定的20%。

证监会相关负责人在新闻通气会上表示，此次红利税政策调整是财政、税收和证监多部门密切协调、通力合作的结果。由于差别化的税率需要通过预扣和补缴来实现，下一步还需要落实相关技术保障，证券登记结算公司和券商需要加强人员培训和技术支持。

市场人士则开始猜想有关资本市场税收政策的下一个焦点——养老金税收优惠也将很快取得突破。据知情人士表示，中国版的“401k计划”正在制定中，这项政策将允许企业为员工缴纳的养老金在税前抵扣，而个人缴纳部分则可以延期缴纳个人所得税。另外，商业养老保险也将享受类似政策，并且可能作为支持“两个中心”建设的政策之一在上海先行推出。

今年上半年，企业年金达到4200亿元的规模。“如果能够有税收方面的优惠安排，企业和个人缴纳企业年金的动力将大大增加，从而直接增加股票和债券市场的资金来源。”一家证券公司从事资产管理业务的人士表示。

二、中国企业年金市场需求

1、区域性市场需求

南京市政府与中国人寿签署战略合作协议

11月25日，南京市政府与中国人寿保险(集团)公司全面战略合作协议签约仪式在宁举行。省委常委、市委书记杨卫泽，中国人寿保险(集团)公司董事长杨明生出席签约仪式并讲话。市委常委、常务副市长沈健与中国人寿保险(集团)公司副总裁缪建民代表双方签署协议。市委常委、秘书长刘以安出席签约仪式。中国人寿保险(集团)公司董事长杨明生表示，中国人寿不仅将以保险资金积极支持南京市各项建设，还将在承办大病保险等政策性保险和各类商业保险、企业年金业务等领域为南京市的社会保障体系提供服务。

2、行业性市场需求

云南电网公司职代会审议通过《企业年金实施细则》

11月29日，云南电网公司召开公司二届二次职工代表大会第一次联席会议，审议通过了《云南电网公司企业补充医疗保险实施细则》、《云南电网公司企业年金实施细则》以及对部分因疾病导致生活极其困难的同志给予特殊医疗费用报销的意见。

公司工会主席赵建华表示，公司高度重视对职工的关爱，倡导以人为本，本次会议审议通过的实施细则，使公司广大职工群众更能享受到实实在在的实惠，要求公司人力资源部要深入做好对实施细则的调研工作，迅速、准确地为公司领导提供决策支持，同时，相关部门要做好相应的宣传、解释、引导工作，把这项关乎职工切身利益的好事做细、做实、做到位。

据悉，本次审议通过的《云南电网公司企业补充医疗保险实施细则》、《云南电网公司企业年金实施细则》进一步完善了公司多层次医疗保障体系和养老保障体系，适当减轻了公司在职及退休员工的自付医疗费负担，保障和提高了员工退休后的基本生活水平。

昆明烟草公司企业年金受托人资格花落建行

11月13日，建行云南省分行成功中标云南省烟草公司昆明市公司企业年金受托人。云南烟草公司企业年金存量余额达1.2亿元。至此，云南省分行所管理的企业年金受托资产规模达到14亿元，进一步巩固了企业年金受托市场份额云南省第一的市场地位。

三一集团与中行签署全面战略合作协议

11月12日，中国银行股份有限公司与三一集团有限公司在中国银行总行大厦签署《全面战略合作协议》，中国银行总行董事长肖钢、副行长陈四清及三一集团董事长梁稳根、董事周福贵出席签字仪式。

根据协议，三一集团将选择中行作为全面战略合作银行，在融资授信、供应链产品、海外金融、现金管理、国际结算、资金业务、个人金融、企业年金、投资银行和保险等业务领域开展全方位合作。中行将充分发挥国际化、多元化业务优势，全面配合三一集团的战略发展部署，实现银企共赢。

三一集团是中国最大、全球第六大工程机械制造商，连续多年保持着50%以上的增长速度，成为行业内规模最大、品种与系列最齐全、具有国际影响力的大型企业集团。中国银行与三一集团一直保持着良好、密切的合作关系。此次协议的签署，对于双方进一步提升合作层次、拓展合作空间、加强全球范围内战略合作具有重要意义。

伊利集团公司与中行签署《财务公司合作协议》

日前，中国银行与伊利集团公司签署《财务公司合作协议》，进一步深化双方战略合作伙伴关系，特别在集团财务公司的设立及运营方面开展合作。中国银行总行的领导在签约仪式上表示，中行将全力为伊利集团财务公司的筹建提供政策、技术、产品支持，并以此为契机，在存贷款、结算、企业年金、投行等领域开展全方位合作。

三、中国企业年金市场供给

1、银行业企业年金

中行湖北荆门分行企业年金营销成效显著

今年，中行湖北省荆门分行创新经营理念，积极抢抓金融服务市场，开发金融服务和产品，以积极应对人口老龄化的到来。他们以当地的中石化荆门分公司、福耀玻璃等大型企业为轴心，向中小型企业和养老服务市场延伸，深入拓展企业年金业务取得重大突破。

目前该行企业年金账管人数达到20.38万人，新增19.94万人，增长45.59倍;账管金额新增39万元，增长114.71%。

中行与三一集团签署全面战略合作协议

11月12日，中国银行股份有限公司与三一集团有限公司在中国银行总行大厦签署《全面战略合作协议》，中国银行总行董事长肖钢、副行长陈四清及三一集团董事长梁稳根、董事周福贵出席签字仪式。

根据协议，三一集团将选择中行作为全面战略合作银行，在融资授信、供应链产品、海外金融、现金管理、国际结算、资金业务、个人金融、企业年金、投资银行和保险等业务领域开展全方位合作。中行将充分发挥国际化、多元化业务优势，全面配合三一集团的战略发展部署，实现银企共赢。

中行与伊利集团公司签署《财务公司合作协议》

日前，中国银行与伊利集团公司签署《财务公司合作协议》，进一步深化双方战略合作伙伴关系，特别在集团财务公司的设立及运营方面开展合作。中国银行总行的领导在签约仪式上表示，中行将全力为伊利集团财务公司的筹建提供政策、技术、产品支持，并以此为契机，在存贷款、结算、企业年金、投行等领域开展全方位合作。

工行晋中分行大力加强企业年金业务发展

为了及时抢占企业年金市场，扩大业务的需求化，加强企业年金业务的发展，晋中分行充分发挥市内企业客户的资源优势，加大对企业年金的整体营销力度，全方位推动业务的发展。

一、走访客户，挖掘资源。客户是业务发展的源泉，优质的客户能为我们带来好的业务资源，该行深入企业主动营销，并与客户进行座谈，认真听取客户提出的要求及业务的需求，在与客户商谈企业年金的同时还将我行的“如意人生”理财产品向客户推荐介绍，让客户知晓此项产品，得以推广。

二、加大业务督导力度，调动积极性。该行始终做到部门与支行上下联动，紧密沟通，机构部加大对支行的业务督导和调研力度，加大培训效应，促进基层行熟知养老金产品和营销策略。在业务的发展上，要引起高度重视，加快业务发展节奏和速度，迅速行动起来，抓紧时间，加强客户营销和推广工作，力争实现企业年金业务快速发展。

三、加大营销推广，推动业务发展。在业务的营销推广上，大力调动员工的积极性，促使员工走出去进行业务的营销，印制了一些宣传折页，加强产品宣传力度，深入挖掘客户资源，调动客户经理的营销积极性。

四、加强重点客户年金营销。一是要做好辖内重点客户的企业年金营销工作，确保第一时间跟进营销。二是要求各支行紧盯目标客户，对商行、农信社等重点企业要密切关注动向，加紧跟踪，争取年内有突破性进展。

建行中标昆明烟草企业年金受托人资格

11月13日，建行云南省分行成功中标云南省烟草公司昆明市公司企业年金受托人。云南烟草公司企业年金存量余额达1.2亿元。至此，云南省分行所管理的企业年金受托资产规模达到14亿元，进一步巩固了企业年金受托市场份额云南省第一的市场地位。

建行山东分行助推企业年金发展 提高企业竞争力

建设银行已建立起总、分、支三级联动的年金业务运营体系。在省内，建行山东省分行拥有专业的受托、账户管理、托管运营团队，可为企业客户提供从计划建立到运营管理的属地化服务，目前已为3000余家客户签约提供了企业年金管理服务，涉及铁路、电力、烟草、银行、化工等行业：受托管理规模达到6亿元，企业年金个人账户管理规模超过7万户、企业年金托管规模超过43亿元，在省内居于领先地位。

长期以来，建行山东省分行营业部与省分行专家团队一道以向济南地区单位客户提供“一站式”企业年金管理服务为宗旨，年金服务已成为建行的优质品牌之一。

农行丽水分行企业年金托管规模达到352万元

今年以来，农行丽水分行积极开展企业年金托管业务营销，截止到11月末，该行企业年金托管规模达到352万元，提前超额完成了农行浙江省分行下达的指标任务。

通过企业年金方案设计，可以由公司决定公司为员工缴纳的这部分费用在员工服务满一定年限后才划入员工的账户，从而提高其跳槽的成本，增加其稳定性。另外，公司还可以根据工作表现决定员工下一年是否继续享受企业年金待遇以及缴费比例等，从而切实起到激励员工的作用。在明确企业年金业务作为全行战略性业务的基础上，农行丽水分行健全了企业年金托管业务服务管理模式，将企业年金托管业务的专业化运营和属地化客户服务有机结合起来。今年年初，该行就梳理了丽水全市企业名单，深入企业调研，深入了解客户实际金融需求，对有意向办理企业年金的客户逐一跟进。

针对客户日益增加的新型服务需求，农行丽水分行深入研究，通过系统改造升级、流程优化、提供新的投资产品托管服务等多种手段，不断提升运营能力和服务水平。同时强化客户服务理念，建立客户首问责任制，举办重要客户业务推介会和座谈会，认真倾听客户关注的问题以及对建行现有服务的意见、建议，不断完善服务质量，切实提高托管服务水平。

农行丽水分行积极开展企业年金托管业务营销工作

今年以来，农行丽水分行加强与保险公司合作，积极开展企业年金托管业务营销，并取得良好成绩。目前已有多家企业与该行达成合作意向，其中2家企业年金托管业务已正式落户该行。

一是深入调研，瞄准客户。年初，该行就梳理了辖内企业名单，深入企业调研，对有意向办理企业年金的客户逐一跟进。同时，加强与政府部门的沟通联系，通过部门与企业达成联系，提高营销成效。此外，该行客户经理多次走访企业，深入了解客户实际金融需求，并提供优质高效的金融服务。

二是加强合作，挖掘资源。该行与保险公司多次合作举办了企业年金推介会、培训会等，从企业年金的特点、国家对企业年金的税收优惠政策、缴纳企业年金的好处等角度出发，加大企业年金宣传力度。同时，对有意向的客户，通过与保险公司签署协议等多种方式，锁定目标客户，进行跟踪营销，确保企业年金托管业务落户该行。

三是对比同业，抢抓机遇。该行通过客户、保险公司等途径，加强同业信息收集。针对同业的营销策略，认真对比，寻找差距。对于主观问题，寻找对策。对于客观问题，及时改进。通过制定精准的营销办法，在第一时间进行上门营销，掌握营销的主动权。

中信银行青岛分行企业年金业务取得新突破

近日，中信银行企业年金业务取得新突破：成功与青岛知名电力企业签约年金业务，成为该企业年金托管人。

该企业作为中信银行的优质客户，近年来取得突飞猛进的发展。在企业规模、员工人数快速增长的同时，如何稳定员工队伍、留住核心人才成为企业亟待解决的问题。企业管理层有意通过提高员工福利的方法稳定企业高管及核心人才。在得知客户的这一需求后，中信银行员工建立为企业制定了详实的企业年金方案，该方案既可以提高员工福利，又能够通过企业缴费归属期限的设置控制员工流失率，还可以享受国家的税优政策，是企业解决这一人力资源管理需求的最佳途径，获得了企业的高度认可。

企业年金作为金融行业的新兴业务，是商业银行拓展新业务和增加盈利点的必争之地。据悉，银行、券商、基金、信托、保险等众多金融机构均持有企业年金牌照，但唯有商业银行可获年金托管人资格。中信银行此次获得该客户企业年金基金托管人资格，为青岛年金市场中注入全新活力，也为年金业务的继续拓展奠定了良好的基础。

2、保险业企业年金

国寿养老江苏分公司累计中标年金客户近1300家

中国人寿养老保险股份有限公司江苏省分公司是目前江苏省内唯一一家专营企业年金的养老险省级分公司，也是寿险业航母——中国人寿集团下最早设立的养老险省级分公司之一。截至2012年10月底，中国人寿养老险江苏省分公司历年累计中标和签约企业客户近1300家，运营基金规模超过60亿元，管理个人账户25025户。近三年来，公司已为近200家企业服务14.79万人次，给付养老金1.17亿元。

依托雄厚的资金实力和丰富的客户服务经验，中国人寿不断创新服务模式，走在行业前列。公司研发的国内首个专业化养老金精算咨询系统(PACS)以及面向企业用户的企业年金网上查询系统等先进管理系统，包括传真、短信、邮件、95519呼叫中心、网上服务等多样化及个性化的服务渠道，确保企业年金计划持久、安全、高效运作。

中国人寿与南京市政府签署战略合作协议

11月25日，南京市政府与中国人寿保险(集团)公司全面战略合作协议签约仪式在宁举行。省委常委、市委书记杨卫泽，中国人寿保险(集团)公司董事长杨明生出席签约仪式并讲话。市委常委、常务副市长沈健与中国人寿保险(集团)公司副总裁缪建民代表双方签署协议。市委常委、秘书长刘以安出席签约仪式。

中国人寿保险(集团)公司董事长杨明生表示，中国人寿不仅将以保险资金积极支持南京市各项建设，还将在承办大病保险等政策性保险和各类商业保险、企业年金业务等领域为南京市的社会保障体系提供服务。双方优势互补，一定能够实现保险业与地方经济有机融合、共赢发展，结出丰硕的合作成果。下一步，双方要加强投资项目、保险项目的对接，不断深化双方的战略合作关系，扩大战略合作成果，推动双方合作不断向前发展。

仪式上，南京地铁集团、南京河西指挥部还与中国人寿资产公司签署了配套的轨道交通、青奥会项目合作协议。

平安养老年金及保险累计资产达1600亿元

平安养老保险公司11月5日透露，其企业年金、长期险、短期险三项业务累计管理资产已经达到1600亿元，年均服务20万企业，5000万个人。平安养老险是国内最大的以企业年金、企业员工综合福利保险为经营核心的面向企业客户的专业人身险公司之一。

据介绍，平安养老险通过服务创新，创造了中国保险业内的“三个第一”：业内第一家研发出团体保险24小时在线自助服务平台——“e企赢”;业内第一家推出针对企业客户的属地服务模式——统括服务;业内第一家推出针对企业客户的保险服务品牌——金保典。企业年金服务方面也创造了“一个第一”：业内第一家推出针对企业客户的年金服务品牌——盈管家。

平安养老挺进广东清远开拓企业年金市场

“清远中心支公司开业后，会通过养老险这个纽带，把经济、民生所需要的各类全面服务带到清远”，平安养老保险董事长杜永茂在清远中心支公司开业庆典致辞中表示。

据悉，含清远在内，平安养老保险已在全省12个地巿成立了中心支公司。目前，平安养老保险团险业务市场占有率已达到省内团险业务的30%以上，管理的年金资产过百亿元，占有率超过50%。

据平安养老保险广东分公司总经理杨碧蓉介绍，平安养老保险作为行业内首家在清远开设中心支公司的企业，此后会积极参与“老有所养、病有所医”的社会保障体系的管理工作。

3、基金业企业年金

工银瑞信基金企业年金

工银瑞信基金管理有限公司成立于2005年6月21日，由世界五百强企业——中国工商银行(股权占比80%)和瑞士信贷(股权占比20%)联合打造。

大股东中国工商银行是在产品销售、研究分析等方面为公司提供了强大支持。同时我司与工行开展了多业务、多角度的合作，形成了企业年金投资管理得天独厚的优势。

外方股东瑞士信贷拥有近百年资产管理经验和覆盖全球的强大投研能力，凭借着卓越的国际视野和成熟的管理经验，从投资研究、风险管理、产品开发等方面均为公司提供了有力的支持。

由于公司强大的股东支持和日趋完善、精益求精的管理实力，公司自2005年成立以来，短短七年间就已经取得了共同基金、企业年金基金投资管理、QDII基金管理、特定客户资产管理、全国社保基金投资管理等多项业务资格，是目前72家基金公司中业务资格最全面的12家基金管理公司之一。

自成立伊始，工银瑞信基金管理公司就非常关注、重视企业年金业务。借鉴中外股东在养老基金管理和运作方面的丰富经验，公司依照《企业年金试行办法》、《企业年金基金管理办法》等相关法律法规的要求，从企业年金基金管理相关制度规定完善、组织架构和岗位设置、人员配备、业务流程设计优化、产品储备、技术系统开发、风险管理等多个方面都进行了全面的准备。

2005年11月，公司开始为养老金客户提供投资咨询服务，是最早为企业补充养老金提供投资管理服务的基金公司之一。2007年11月，工银瑞信基金管理公司获得企业年金基金投资管理人资格，成为首家获此资格的银行系基金管理公司。

公司自获得企业年金基金投资管理人资格以来，秉承稳健的投资风格、严格的风险管理体系、完善的运作流程以及优质的客户服务，赢得了众多客户的信任及委托。截至2012年5月，我司的企业年金正式运作规模达到了155亿。含统筹外福利负债基金及全国社保基金在内的养老金类资产规模超过367亿，总养老金管理规模处于行业领先地位。

2012年，公司创新性地对部分年金账户采用策略复制技术，利用金融工程方法，将公司投研结晶及时和准确的融入到不同的投资组合上，以实现提升投资业绩，保障不同组合间的业绩一致性、公平对待不同客户及最优资源有效配置，提高管理效率。将不同风险和收益特征的组合归类，形成风格鲜明的投资策略群，防止公司整体业绩的系统性风险。

4、企业年金投资

(1)企业年金投资状况

企业年金低调入市 委托资金首要求稳

与不久前保险资产管理计划委托人选秀不同，企业年金近期的动作显得十分低调。据悉，又有一批新增企业年金在近期实现资金划拨，受托人、账户管理人、托管人和投资管理人四方均将投资目标指向稳健。

年末企业年金陆续签约

从一家具有年金管理资格的基金公司处了解到，近期公司又有新增企业年金资金实现划拨。“这次年金规模增加并不大，我们公司目前到位有五六亿元，不过由于这类业务异常保密，无法预估其他基金公司新增规模。”公司相关业务部门负责人透露。据了解，此次新增项目更多以中等规模企业为主。

在近期项目投标中，还涉及老的年金计划新增管理人业务。据介绍，过去一家基金公司拿到一家企业年金计划，意味着该企业所有年金资金都会给这家基金公司管理，现在这种单一管理人模式正在发生改变。上述基金公司机构业务部门人士表示，现在企业年金计划投管人已经从一家向多家转变，这对企业来说，可对比多家投管人业绩表现，并且分散投资从理论上强于单一产品，此次竞标也涉及大型企业的新增资金部分。

前述基金公司负责人透露，上周四就又有新企业年金项目完成了前期沟通工作，如果一切推进顺利，年内或许还有新增年金资金入账。

规避风险为第一要义

据一家基金公司负责客户对接的工作人员表示，由于年金计划是企业职工的养老钱，各家企业对年金的保本需求非常高。“为了能够达成合作，一些新开展年金计划的公司会不惜签订亏损免管理费的强制保本条款，其实都体现了年金资金强制保本要求。”

因此，即便经过修改后的《企业年金基金管理办法》已将过去年金限制放宽，如股票投资上限比例最高可达基金净资产的30%，但在具体落实中，基金公司对用满上限依然十分谨慎。“对基金公司而言，虽然企业年金与投管人签约一般为2至3年，除非管理出现重大失误，企业很少更换管理人。即便如此，公司内部还是会有很大压力。”北京一家基金公司相关业务部门人士表示。

从产品创新来看，基金公司也是围绕低风险抗通胀做文章。据证券时报记者了解，银华基金公司近3年先后推出了4款创新产品，在企业年金基金产品设计上，公司也进行了创新，推出了企业年金基金生命周期组合产品系列，以顺应年金资金投资的周期需求。

目前21家年金投管人中，基金公司占据12席，即便很多基金公司都不赚钱又陪小心，企业年金依旧是各家基金公司机构业务的争夺重镇。公开资料显示，目前各家在企业年金上实现布局的基金公司年金管理规模均在稳步增加，截至今年5月，工银瑞信企业年金正式运作规模达155亿;华夏基金管理年金规模超300亿元;截至今年6月底，易方达已有将近60家企业年金资金开始投资运作，实际投资管理规模超140亿元;海富通基金则在企业年金上获得了205亿元的受托资金。

(2)企业年金投资业绩基准

①路透中国年金指数(RCPI)

路透年金指数

  

  

  

②银行利率

人民币存款利率表 日期：2012-07-06

项目	年利率（%)
一、城乡居民及单位存款
（一）活期存款	0.35
（二）定期存款
1.整存整取
三个月	2.60
六个月	2.80
一年	3.00
二年	3.75
三年	4.25
五年	4.75
2.零存整取、整存零取、存本取息
一年	2.85
三年	2.90
五年	3.00
3.定活两便	按一年以内定期整存整取同档次利率打6折
二、协定存款	1.15
三、通知存款
一天	0.80
七天	1.35

③国债指数(000012)

④企债指数(000013)

 

【出处：中国养老金网】

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